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珠江钢琴(002678)我国钢琴制作领军者
页面更新时间:2017-09-19 11:36 来源:

      

珠江钢琴(002678)我国钢琴制作领军者

深远的品牌影响力。珠江钢琴近60年精心打造了具有世界竞争力的民族品牌系统,珠江牌钢琴是最早取得“我国名牌产品”、“我国驰名商标”的乐器名牌,并被商务部鉴定为要点培养的出口品牌。2015年珠江钢琴旗下全系列产品荣获了美国MMR颁布的年度最佳声乐质量奖,是国内仅有荣获此奖项的钢琴系列产品;企业已成为“国家文明出口要点企业”、“国家文明工业演示基地”,是我国乐器职业仅有一家荣获“全国质量奖”的质量效益型企业,是仅有荣获世界音乐制品协会“里程碑”奖、“特别贡献奖”等荣誉的民族自主品牌企业。

世界先进的技能创新力。珠江钢琴是国内乐器职业仅有一家具有“国家级企业技能中心”的“高新技能企业”,是钢琴产品及零部件的国家和职业规范、钢琴制作技能规范和训练教材的首要起草单位之一,先后起草了GB/T10159《钢琴》等30多项国家、职业规范,《高级钢琴》等1800多项企业技能规范,至今已具有技能专利128项,其间发明专利30项,企业技能秘密328项,具有国家、省市确定名牌、驰名商标等企业自有商标30多个,是国内钢琴制作的领军者。在2007年末推出的恺撒堡牌专业高级钢琴,填补了专业高级钢琴民族品牌的空白。

盈余才能照旧稳健。2017年上半年,环亚娱乐公司别离完结经营收入、经营赢利和归归于上市公司股东的净赢利8.46亿元、1亿元和8,955.85万元,同比别离增加15.28%、13.44%和10.57%。完结全面摊薄EPS0.10元/股,契合预期。经营活动净现金流为-7,281.76万元,低于同期净赢利。分季度看,公司Q1/Q2营收同比增速别离为14.27%/16.33%,归母净赢利同比增速别离为9.63%/6.46%。公司一起估计2017年1-9月归母净赢利为1.15亿元至1.50亿元,同比增加0%至30%。
艺术教育多元化开展。上半年,公司成为广州文明上市公司工业联盟第一批成员,继续结合智能乐器和智能教育APP模块的开展,并继续推动艺术教室、超级合伙人等列艺术教育品牌活动。截止6月30日,公司在济南和佛山的文明艺术教育中心现已开业运营,北京艺术之家也已进入建造结尾。现在,公司在全国具有艺术教育加盟商368家,掩盖29个省份,新开发全形象艺术教室38家。8月16日,公司公告,与我国教育***签定《战略协作协议》,两边将在幼儿园、训练、教育工业园和“双创”等方面举行协作。我们以为,公司现在无论是在艺术教育推行经历方面,仍是在实体门店布局方面,都已具有坚实基础,而我国教育***优势教育部直属媒体渠道。因而,此次协作归于强强联合,有利于完善公司教育系统,加快在教育事务范畴的拓宽与长时间开展。上半年,集团控股子公司珠广传媒先后完结对12部电视剧和网络剧的出资,新增出资总额到达1,050万元。其间,公司出资的电视剧《咱家》已在签约的各省级***完结首轮播映。从收入端来看,上半年,公司文明方面事务收入完结320.80%的增加,总收入超越3,600万元。我们以为,公司艺术教育事务正处在深化开展阶段,而传媒出资也正稳健铺开,全体大文明工业布局成效已开端逐渐闪现。
国企改革已有开展。6月13日,公司公告,控股子公司艾茉森被列入第一批混合所有制职工持股试点企业,现在职工持股计划现已发布。7月6日,公司公告,艾茉森拟经过增资扩股的方法,新增发行841万股,引进战略出资者、管理层及中心职工等目标。估计本次增资扩股施行完结后,原始股东、战略出资者、做市商或组织出资者将直接持有艾茉森股份,管理层及中心职工将经过建立持股渠道的方法(有限合伙企业)直接持有艾茉森的股份。我们以为,本次增资扩股有利于优化艾茉森股东结构。一起,艾茉森作为公司控股子公司主经营务为数码钢琴,现在我国数码乐器职业正处高速开展机遇期。而经过本次职工持股,将有利于艾茉森中心事务的开展,提高其管理水平缓盈余才能,为打造“终端+渠道+内容”的O2O 智能乐器生态闭环奠定坚实基础,然后带动公司在数码钢琴事务方面的收入增加。
盈余猜测与出资主张
公司在做强钢琴主业基础上,活跃延伸文明教育工业,一起掌握钢琴后效劳商场,构建“制作-租售-效劳-教育”的工业链闭环,以完结公司做强钢琴主业、做大文明工业的战略目标。我们猜测公司2017-2019年彻底摊薄后EPS为0.19/0.24/0.31元/股(三年CAGR24.8%),对应PE分为65/51/40倍,保持公司“买入”评级。

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